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7年期债券招标情况良好流动性现结构性宽松

2019-08-16 18:36:49来源:励志吧0次阅读

尽管短期资金在市场吃紧,但是26日的一级市场招标显示,中长期资金依旧宽裕。市场人士认为,这或许意味着流动性正从全面宽松转向结构性宽松,同时,要警惕资金紧张局面延续。

昨日期限均为7年的记账式附息(十五期)、国开行第十五期债在先后发行。国债的中标利率为2.83%,有效认购倍数1.74倍,计划发行量280亿元,实际发行283.1亿元;的中标利率为3.21%,招投标倍数1.59倍,最后追加发行51.3亿元。

从上周开始,银行间市场资金面,尤其是短期资金已经出现紧张态势,利率较大幅度上行。26日银行间市场14天以内品种回购利率继续大幅上涨,其中,1天2.13%,较上日上涨26.7个基点;2天2.197%,较上日上涨27.7个基点;7天2.205%,较上日上涨25.6个基点。

在短期利率强势上涨的同时,中长期债券品种却一直保持较低的利率水平以及较好的市场认购,上周发行的50年期国债和30年期国开金融债分别录得2.63和2.61倍的招投标倍数。这种好势头一直延续到昨日,两期7年期债券的中标利率均低于各自前期发行的7年期债券利率,也低于同期二级市场的利率。

通过观察可以发现,自5月10日各家银行上缴后,银行间市场回购利率水平开始不断上升,三个月期利率上涨,而3年期央票和中长期债券则继续受到追捧。分析人士认为,这或许意味着流动性已经悄然发生改变,已从全面宽松转向结构性宽松,或将呈现趋紧态势。

在中长期债券依旧欣欣向荣的表面下,也要看到,与1个月前发行的7年期国债相比,昨日发行的第十五期国债的利率尽管进一步下滑,但是认购倍数以及招标结束后的追加均没有4月份那么积极,这或许说明随着利率的逐步下滑,债券对银行资金的吸引力在逐步减弱。

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