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渤海证券中长期国债收益率面临上行压力

2019-08-14 19:37:03来源:励志吧0次阅读

有媒体报道,财政部将2009年预算赤字规模初步定为9500亿元。按照9500亿赤字计算,赤字/GDP比率将达到2.93%,已逼近3%这一国际警戒线,积极财政政策的刺激力度将达到其极限水平。财政赤字将主要由新增发行来弥补,预计2009年的国债发行规模将会扩大至1.77万亿元;而在2009年国债发行计划中,5年期以上的占比为68%,期限比2008年拉长,国债发行期限趋于长期化。

此外,2008年12月—2009年2月信贷激增,将支撑经济1季度环比反弹,中长期国债、收益率面临上行压力。建议投资者控制利率风险,缩短久期,10年国债逼近3.0%时,务必减持长债。如果10年期国债率调整到3.3%以上,则可关注长债过度调整带来的波段操作机会。

信用债方面,我们仍然建议投资者关注中短端高等级信用债,具体来讲,关注3年铁道债、3年期银行间AAA有担保或无担保,3年期AAA中期票据,以及交易所5年及以下优质(债项AA+以及以上)信用债。

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